Боевые действия на Ближнем Востоке продолжают оказывать заметное влияние на мировые финансовые рынки, заставляя инвесторов искать более безопасные активы и сокращать позиции в рисковых инструментах. На фоне эскалации конфликта и фактического перекрытия Ормузского пролива глобальные фондовые индексы демонстрируют существенные колебания, отражающие как экономические последствия, так и эмоциональную реакцию участников рынка.
3 марта ведущие европейские и американские индексы снизились на 2–5%, что свидетельствует о высокой степени тревожности инвесторов. Корейский индекс KOSPI обрушился более чем на 7%, став самым чувствительным к геополитическим событиям среди основных азиатских индексов. В то же время остальные азиатские рынки показали снижение на 1–2%, демонстрируя более сдержанную реакцию. Европейские индексы к открытию торгов теряли 1,5–2%, а к закрытию сессии потери достигли 4,7%, что подчеркивает масштаб нервозности среди инвесторов региона, особенно восприимчивого к рискам перебоев с поставками энергоносителей.
Главным фактором нестабильности является резкий рост цен на нефть и сжиженный природный газ (СПГ). 3 марта цена Brent на спот-рынке впервые с июля 2024 года превысила $84 за баррель, достигнув $84,37, что составляет рост на 15% за два торговых дня. Фьючерсы на природный газ на хабе TTF в Нидерландах за те же два дня выросли более чем на 100%, впервые с января 2023 года превысив отметку $700 за 1 тыс. куб. м. Такие скачки цен создают прямое давление на европейские и азиатские экономики, зависимые от импорта энергоносителей, а также вызывают вторичные макроэкономические эффекты, включая рост инфляции и потенциальное замедление экономического роста.
Аналитики подчеркивают, что реакция рынков во многом носит эмоциональный характер. Управляющий по глобальным рынкам General Invest Александр Ковалев отмечает, что «на эмоциональном фоне и разгон инфляции, и замедление экономики, и сами ожидания по срокам и последствиям конфликта выглядят мрачнее, чем они могут быть на самом деле». Генеральный директор Astero Falcon Глеб Назаренко добавляет, что инвесторы одновременно пытаются оценить «потенциальную стоимость энергоресурсов, траекторию ставок и корпоративных прибылей», что в условиях неопределенности приводит к усиленной волатильности.
Европейские страны особенно чувствительны к энергетическому фактору. В отличие от США и Китая, Европа не обладает достаточной ресурсной автономией, и даже намек на перебои в поставках газа сразу отражается в росте энергетической премии. Южная Корея также оказалась в зоне риска из-за зависимости от импорта энергоносителей, необходимых для ключевых отраслей, таких как производство полупроводников, нефтехимия, металлургия и судостроение. Сильное падение KOSPI объясняется не только геополитической ситуацией, но и перегревом рынка в начале года: с начала 2026 года индекс вырос почти на 50%, а отсутствие торгов 2 марта усилило эффект коррекции.
Финансовые эксперты предупреждают о возможном дальнейшем снижении рынков. Александр Ковалев допускает, что Европа и Корея «могут уйти в "медвежий" рынок с падением на 20% и более». Китай окажется менее уязвимым, так как в прошлом году страна активно наращивала стратегические запасы нефти, что снижает прямую зависимость от краткосрочных колебаний мировых цен.
Среди относительных бенефициаров конфликта эксперты называют компании-экспортеры энергоносителей из России, США, Канады и Австралии. Однако управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Доверительная» Константин Асатуров отмечает, что выгода этих компаний будет относительной. Замедление мирового экономического роста негативно отражается на глобальном спросе, и рост цен на сырье лишь частично компенсирует эти потери. Российские нефтяные компании также получают определенные преимущества, однако сильный рубль ограничивает привлекательность их акций для иностранных инвесторов.
Индекс Московской биржи демонстрирует лишь умеренное снижение, отражая осторожный оптимизм на локальном рынке, несмотря на глобальную нестабильность. Российский рынок во многом поддерживается внутренними факторами и относительной изоляцией от глобальных шоков. Тем не менее инвесторы продолжают внимательно следить за геополитической обстановкой, учитывая, что эскалация конфликта может вызвать новые волны неопределенности и усилить волатильность на всех ключевых рынках.
